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环保公用行业(含新三板)周报:燃气水电景气回升,继续看好环卫土壤新蓝海

发布时间:2016-04-25    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

上周表现:公用事业板块整体下跌。上周沪深300指数下跌2.97%,创业板下跌7.48%,公用事业整体下跌5.10%。子板块电力板块下跌4.92%,水务板块下跌5.94%,燃气板块下跌2.93%,环保工程及服务下跌5.60%。

本期行业观点:

环保板块观点:为保障杭州G20峰会期间环境空气质量,召开长三角区域大气污染防治协作会议。上海、江苏、浙江、安徽、江西5省市将严格执行法规标准,整治违法排污企业,做好重点区域和城市污染管控。加强应急演练和执法监管,加快制定G20峰会环境空气质量专项检查方案,认真排查大气、水等方面的环境风险点,做好出现重污染天气的预案准备。我们认为,为保障杭州G20峰会期间环境质量,长三角区域将加强大气、水等各方面的环境污染防治,重点推荐雪浪环境、兴源环境等区域环保公司。

公用板块观点:(1)天然气市场化改革正在加速。近期浙江省为进一步降低企业成本,下调省级门站价0.1元/方,非居民门站价从2.29元/方降低至2.19元/方,城市燃气管输费下调20%,非居民终端价不高于3.4元/方,大约下调0.2元/方左右。我们认为本次调整主要由于浙江省天然气加价环节较多,高于行业平均水平,且浙江市场长期面对低价海气进口以及LNG价格不断走低的冲击,大用户早已享受到价格折让。我们认为浙江省门站价下调是天然气行业市场化竞争加速的反映,持续看好拥有气源成本优势、区域优势和客户资源优势的企业,持续看好陕天然气、深圳燃气、万鸿集团、中天能源、国新能源、南京中北、广州发展。

(2)广东打响售电侧改革第一枪。据第一财经日报披露,《2016年03月广东省电力大用户与发电企业集中竞争交易结果通知书》显示,全网总成交电量为105000万千瓦时,最终结算的平均价差为-125.553778厘/千瓦时。本次电力市场的集中竞争交易由广东省经信委组织,共有36家发电企业和81家用电企业参与报价,29家发电企业和80家用电企业最终实现了成交,以总成交电量和最终结算的平均差价来计算,降低的电价给用电企业让利1.3亿元。我们认为广东模式是在经济新常态时期电力市场改革的重要突破,该交易实现了价格信号发现电力供需信号的功能,参与竞价交易的发电企业和售电企业都获得竞价交易经验,持续看好电力体制改革中占据先发优势的重点公司包括深圳能源、福能股份、粤电力、涪陵电力、郴电国际、广安爱众、明星电力、西昌电力、桂东电力、岷江水电(600131)、乐山电力等。

重点池推荐:

公用行业:

1)能源互联网:涪陵电力、郴电国际、福能股份、红相电力;

2)燃气:陕天然气、深圳燃气、万鸿集团、国新能源、中天能源、天壕环境;

3)水电:黔源电力、韶能股份、桂冠电力、长江电力、川投能源、湖南发展;

环保行业:龙马环卫、雪浪环境、博世科、南方汇通、汉威电子、兴源环境。

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